O Dividend Yield

O que é o Dividend Yield?

Se você é um investidor e está à procura de dividendos, existem uma série de fatores de comparação entre ativos específicos para você. Uma das métricas mais úteis é o Dividend Yield.

Historicamente, altos dividend yield têm sido considerados desejáveis entre os investidores. Um alto dividend yield pode ser uma evidência de que um ativo (ação) está subvalorizado ou de que a companhia está enfrentando dificuldades e que o pagamento de futuros dividendos não será tão expressivo como os anteriores. Analogamente, um baixo dividend yield pode ser uma evidência de que o ativo está supervalorizado ou que futuros dividendos podem ser maiores.

Utilizar o Dividend yield é uma forma fácil de comparar a atratividade entre vários ativos que paguem dividendos.

Esta medida é um fator financeiro que mostra o quanto uma companhia paga em dividendos anualmente em relação à cotação de um ativo. Quando não se ganha com a valorização de um ativo (ganho de capital), o dividend yield representa o retorno no investimento neste ativo.

Em outras palavras, o dividend yield expressa a porcentagem de retorno que uma companhia paga aos seus investidores em forma de dividendos. É sabido que companhias tradicionais e sólidas têm tendência a pagar maiores porcentagens em dividendos do que companhias jovens e que seu histórico de pagamento de dividendos pode ser mais consistente.

Como calcular?

É possível calcular o Dividend Yield determinando o fator entre os dividendos totais anuais pagos por ação pelo preço atual desta ação:

dy = dividendo anual por ação / preço da ação

Para tornar mais claro o conceito, observe o exemplo de cálculo de dividend yield abaixo:


Duas companhias, que pagam dividendos anuais de $2 por ação.

A ação da companhia XPTO é negociada por $20. Assim, o dividend yield de XPTO seria:

dv = 2 / 20 = 0.1 (10%)

A ação da companhia ACME é negociada por $25. Assim, o dividend yield de ACME seria:

dv = 2 / 25 = 0.08 (8%)

Desta forma, as ações da companhia XPTO, que paga o maior dividend yield, seria mais interessante. Muito cuidado, porém, quando utilizar este indicador porque , como o preço da ação é o denominador, o dividend yield pode parecer alto se o preço da ação for muito baixo. O que, na verdade, pode refletir algum tipo de problema na companhia em vez de uma boa política de pagamento de dividendos.

Deve-se notar que as companhias não divulgam o dividend yield per se, em vez disso divulgam o total de dividendos pago por ação, sendo que o fator será calculado a partir do preço atual da ação.

Assim, uma companhia que tenha uma volatilidade no preço de seus ativos pode apresentar oscilações drásticas em seu dividends yield apesar de efetuar o pagamento consistente de dividendos. Desta forma, um crescimento no dividend yield durante um certo período (quadrimestralmente, anualmente etc.) enquanto o pagamento de dividendos se mantém estável é, frequentemente, um sinal de que o valor do ativo está sendo mantido baixo artificialmente, ou seja, subvalorizado.

Concluíndo

O Dividend yield é uma ferramenta útil que pode ajudar a selecionar alguns bons ativos para formar uma carteira efetiva. No entanto não deve ser utilizado como único parâmetro para escolher algum ativo.

Seria muito mais prudente usar o dividend yield juntamente com outras ferramentas de análise e técnicas.