O Dividend Yield

O que é o Dividend Yield?

Se você é um investidor e está à procura de dividendos, existem uma série de fatores de comparação entre ativos específicos para você. Uma das métricas mais úteis é o Dividend Yield.

Historicamente, altos dividend yield têm sido considerados desejáveis entre os investidores. Um alto dividend yield pode ser uma evidência de que um ativo (ação) está subvalorizado ou de que a companhia está enfrentando dificuldades e que o pagamento de futuros dividendos não será tão expressivo como os anteriores. Analogamente, um baixo dividend yield pode ser uma evidência de que o ativo está supervalorizado ou que futuros dividendos podem ser maiores.

Utilizar o Dividend yield é uma forma fácil de comparar a atratividade entre vários ativos que paguem dividendos.

Esta medida é um fator financeiro que mostra o quanto uma companhia paga em dividendos anualmente em relação à cotação de um ativo. Quando não se ganha com a valorização de um ativo (ganho de capital), o dividend yield representa o retorno no investimento neste ativo.

Em outras palavras, o dividend yield expressa a porcentagem de retorno que uma companhia paga aos seus investidores em forma de dividendos. É sabido que companhias tradicionais e sólidas têm tendência a pagar maiores porcentagens em dividendos do que companhias jovens e que seu histórico de pagamento de dividendos pode ser mais consistente.

Como calcular?

É possível calcular o Dividend Yield determinando o fator entre os dividendos totais anuais pagos por ação pelo preço atual desta ação:

dy = dividendo anual por ação / preço da ação

Para tornar mais claro o conceito, observe o exemplo de cálculo de dividend yield abaixo:


Duas companhias, que pagam dividendos anuais de $2 por ação.

A ação da companhia XPTO é negociada por $20. Assim, o dividend yield de XPTO seria:

dv = 2 / 20 = 0.1 (10%)

A ação da companhia ACME é negociada por $25. Assim, o dividend yield de ACME seria:

dv = 2 / 25 = 0.08 (8%)

Desta forma, as ações da companhia XPTO, que paga o maior dividend yield, seria mais interessante. Muito cuidado, porém, quando utilizar este indicador porque , como o preço da ação é o denominador, o dividend yield pode parecer alto se o preço da ação for muito baixo. O que, na verdade, pode refletir algum tipo de problema na companhia em vez de uma boa política de pagamento de dividendos.

Deve-se notar que as companhias não divulgam o dividend yield per se, em vez disso divulgam o total de dividendos pago por ação, sendo que o fator será calculado a partir do preço atual da ação.

Assim, uma companhia que tenha uma volatilidade no preço de seus ativos pode apresentar oscilações drásticas em seu dividends yield apesar de efetuar o pagamento consistente de dividendos. Desta forma, um crescimento no dividend yield durante um certo período (quadrimestralmente, anualmente etc.) enquanto o pagamento de dividendos se mantém estável é, frequentemente, um sinal de que o valor do ativo está sendo mantido baixo artificialmente, ou seja, subvalorizado.

Concluíndo

O Dividend yield é uma ferramenta útil que pode ajudar a selecionar alguns bons ativos para formar uma carteira efetiva. No entanto não deve ser utilizado como único parâmetro para escolher algum ativo.

Seria muito mais prudente usar o dividend yield juntamente com outras ferramentas de análise e técnicas.

O crescimento Exponencial Aplicado aos seus Investimentos

O que é Crescimento Exponencial?

A maioria das pessoas não é capaz de perceber os efeitos do crescimento exponencial.

Para tanto, é necessário entender como ele funciona.
Teoricamente, ele ocorre quando a taxa de crescimento de uma função matemática é proporcional ao valor atual da função. É também conhecido como crescimento geométrico.

Alguns exemplos reais são:

• O número de microorganismos em uma cultura de bactérias crescerá exponencialmente.
• Um vírus tipicamente irá se espalhar exponencialmente a princípio.
• O crescimento da população humana, se o número de nascimentos e óbitos por ano permanecerem nos níveis atuais.
• Taxas de juros compostas, a uma nível constante de juros, provocam o crescimento exponencial do capital.

Com relação aos juros compostos, que são intimamente relacionados com o crescimento exponencial, Albert Einstein, fascinado com suas implicações matemáticas, disse: "É a maior descoberta matemática de todos os tempos." E, se utilizado de forma correta, pode ser a maior descoberta para os seus investimentos.

Vamos focar no caso de um investimento fictício.
Se 100.000,00 unidades monetárias for investido em um fundo que remunere 12,68% ao ano (1% ao mês) - considerando uma taxa nominal de retorno * - digamos, por dez anos, teremos o seguinte crescimento de capital.

* Já aprendemos sobre taxas de retorno nominais e reais em Como a inflação corrói seus investimentos

Nada realmente impressionante, não é? O crescimento inicial do investimento parece ser linear (crescimento aritmético) não exponencial.

O gráfico acima mostra um progresso inexpressivo de nosso investimento. Desta perspectiva, não vamos chegar a lugar algum. Mas se nos entendermos realmente o potencial do crescimento exponencial, podemos perceber que os resultados estão apenas começando a aparecer.
Na maioria das vezes mal podemos compreender as implicações do crescimento exponencial na prática; ele é frequentemente mal compreendido pelo nosso senso comum.

Implicações do crescimento exponencial

A estória a seguir pode ilustrar isto claramente:

Um cortesão apresentou-se ao rei persa com um lindo tabuleiro de xadrez, feito à mão (Um tabuleiro tem 64 casa, 32 pretas e 32 brancas).
O rei perguntou o que ele gostaria de receber em troca deste presente e o cortesão surpreendeu o rei pedindo um grão de arroz para a primeira casa, dois grãos para segunda, quatro grãos na terceira, etc. (um crescimento exponencial). O rei prontamente concordou e pediu para que trouxessem o arroz para o cortesão.
Tudo correu bem no início, mas o pedido exigia mais de um milhão de grãos de arroz na casa 21, mais de um trilhão na 41 e simplesmente não haveria arroz suficiente no mundo para preencher as casa finais.

Para preencher o tabuleiro de acordo com o pedido do cortesão seria necessário uma pilha de arroz maior que o monte Everest!

O crescimento exponencial é caracterizado por uma curva ascendente acelerada como o gráfico de crescimento de uma população, abaixo:

Os resultados reais do crescimento exponencial aplicados aos nossos investimentos pode ser observado se analisarmos os resultados em um período mais extenso de tempo. Vamos ver a evolução do nosso investimento fictício por um período de 30 anos e com a mesma taxa de juros:

Muito legal! Se investir 100.000,00 unidades monetárias por 30 anos com uma taxa de juro de 12,68% por ano, vamos possuir quase 4 milhões .

Concluíndo

Para a maioria das pessoas, um período de 30 anos para investir dinheiro e aguardar seu crescimento não é algo prático.
Mas pense em seus filhos, ou em si mesmo se você é jovem o suficiente. Você pode garantir um futuro tranquilo para seus filhos usando o poder do crescimento exponencial.